RESUMEN EJECUTIVO

Los precios de la urea caen tras la licitación en India. La oferta más baja, de 352 USD/tonelada CFR costa este para la licitación de urea de IPL, sorprendió al mercado mundial del nitrógeno. Los participantes del mercado aguardan que los productores chinos decidan si aceptan este nivel de precios, equivalente a aproximadamente 320 USD/tonelada FOB China. La licitación ha prácticamente paralizado la actividad del comercio spot, mientras que los precios de la urea granular siguieron bajando esta semana. La urea granular brasileña se depreció hasta 455–470 USD/tonelada CFR al cierre de esta edición. En el mercado spot egipcio, la liquidez fue escasa, pero se cerró un contrato por 15.000 toneladas a 464 USD/tonelada FOB. Por su parte, los precios de referencia del AC estándar para el Sudeste Asiático subieron a 155–160 USD/tonelada CFR, impulsados por el aumento de los fletes. Las ofertas para contenedores de AC granular con carga en septiembre se situaron en 180 USD/tonelada CFR.

IMPULSORES DEL MERCADO

IPL busca asegurar urea a precio de saldo

IPL publicó su licitación de urea del 7 de octubre y remitió contraofertas a los seis postores con las ofertas más bajas para ambas costas. Las contraofertas coincidieron con las propuestas más bajas: 352,10 USD/tonelada CFR costa este y 356,25 USD/tonelada CFR costa oeste. Este es el precio más bajo ofrecido a la India desde septiembre de 2024. El volumen objetivo de adquisición se sitúa en 1,075 millones de toneladas para la costa oeste y en 1,02 millones de toneladas para la costa este. De acuerdo con las normas de la licitación, las ofertas más bajas se reservan automáticamente. Hasta el momento, IPL ha asegurado 350.000 toneladas para la costa oeste y 60.000 toneladas para la costa este. Las contraofertas permanecen válidas hasta las 15:00 hora de la India, el 10 de octubre.

Las importaciones de Brasil siguen rezagadas en el período enero-septiembre.

Sobre una base de nutrientes nitrogenados, las importaciones combinadas de urea y sulfato de amonio de Brasil entre enero y septiembre disminuyeron un 21 % interanual. Las llegadas siguen siendo débiles antes de la temporada pico de importación del cuarto trimestre. Brasil importó 3,53 millones de toneladas de urea en el período enero‑septiembre, un 22 % menos que las 4,5 millones de toneladas del mismo periodo del año anterior.

Actualización de carga

El flete a granel para buques de 20.000 t desde China hasta el Sudeste Asiático se sitúa en torno a los 30 USD/t. El flete para buques de 6.000 t desde China hasta el Sudeste Asiático se ha reforzado, alcanzando entre 43 y 46 USD/t. Este aumento del flete ha elevado los precios CIF para los compradores del Sudeste Asiático.

REVISIÓN DEL MERCADO REGIONAL

India: La licitación de urea para la IPL domina el sentimiento global sobre la urea; los comerciantes aguardan los resultados finales de la adjudicación.

Brasil: Se acerca la ventana de importación del cuarto trimestre; las bajas importaciones acumuladas podrían impulsar, más adelante, las consultas sobre urea granular.

Sudeste Asiático: El precio del AC se ve respaldado por el aumento de los fletes; el mercado de la urea se mantiene cauteloso ante la licitación en India.

Egipto: La liquidez del mercado spot de urea es escasa, y se han cerrado pocas operaciones bajo presión de precios.

Pronóstico de 30 a 60 días

Los precios de la urea se ajustarán a la baja, con una recuperación inminente. La licitación india en curso y sus resultados posteriores establecerán el piso de precios de la urea para el cuarto trimestre, y se prevé que el impulso alcista regrese rápidamente. El equilibrio entre la oferta y la demanda de urea granular seguirá siendo estrecho en los próximos meses si persisten las restricciones al transporte marítimo en el estrecho de Ormuz.